大卫·斯文森机构案例

斯文森不选个股，本库也没有他的逐笔交易记录。这一页把书里可核验的机构级案例集中为入口——它用于检验方法与证据边界，不构成任何当前配置建议。

案例章节

• 第五章　五支柱：耶鲁模式的书面形态 — 上一章走的是那条二分的散户这一端，答案短得能印在明信片上：买指数，别择时。这一章翻到机构那一端。这里的答案，就不是一张明信片装得下的了——它是一座由五根支柱互相撑起的结…
• 第八章　分散化失效那一年，真正的教训是流动性 — 二〇〇九财年，耶鲁捐赠基金回报 -24.6%，缩水约 56 亿美元。这是这间办公室三十六年里最难看的一个数字，也是本书必须先说清楚归属的一个数字。
• 第九章　第一是品格，第二是品格，第三你懂的 — 第五章那根讲主动管理的支柱，落点是一句冷静的算术：证券选择是零和游戏，计入费用后是负和，所以只在定价最无效的地方才值得主动——那里离散度大，好经理和坏经理拉得开。斯文森…
• 第十四章　可复制的是框架，不可复制的是人 — 二〇二一年春天的一堂课，是这个故事在斯文森亲历的时间线上的最后一幕。那学期，他和搭档高桥（Dean Takahashi）一起，给耶鲁本科生的经济学 450《投资分析》上…