价值投资精编 / 林奇精编
林奇精编
开始阅读彼得·林奇 简介
彼得·林奇是投资史上少数以选股者而非理论家身份留下坐标的人。1977至1990年执掌富达麦哲伦基金，年化回报约29%，同期标普500约为15%；1983年基金规模突破10亿美元，退休时已是全球最大的积极管理型基金之一。他1966年以暑期实习生身份进入富达，此前为富达总裁D. George Sullivan当了八年球童，从75名竞争者中争得三个名额之一，自称“那是我这辈子唯一一次面试”。1989年出版《One Up on Wall Street》，1993年出版《Beating the Street》，两本书至今仍是零售投资者的入门常备。 与“传奇经理”的印象相反，他明确否认“天赋”叙事，反复强调方法来自常识和勤勉。1990年46岁退休，理由不是压力，而是“时间太多——我一周工作六天，那还不够”。2008年因索取演唱会及体育门票约61张、价值约15,948美元，被SEC发出停止令，他在不承认亦不否认下和解并吐还所得，此事与其投资决策无关，彼时他已不再管理资金。晚年他公开澄清“buy what you know”常被过度简化，并以“低成本生产商加资产负债表”的老办法研究比特币矿商——他留给后人的问题始终是：你究竟知道什么，以及如何确认自己知道。
《林奇精编》是什么书
本书基于本文库自建的林奇语料独立研究并撰写：本人著作、市政厅演讲、PBS 长访谈、Fidelity 完整转录与《Worth》专栏。麦哲伦任内没有同期一手材料，凡涉及者一律按回溯性自述处理，并标出叙述时点与事件时点的距离；相互冲突的数字如实并存，不取平均、不择一。他的著作受版权保护，只作书目定位，不整段转引。本人观点、可核验事实与编辑判断明确分层；历史市场案例不构成当前投资建议。
目录
序章
两个林奇：一个是麦哲伦十三年神话的主角，一个是几乎没有账本的传奇。要核对，先得知道有没有账本——而他最著名的那段人生，同期一手材料几乎不存在，全靠事后回述，且回述彼此打架。
第一部 形成
球童、分析师、麦哲伦（1944–1990）：唯一一次面试是内定的，十三年是一个证据黑洞，四十六岁离场不是因为压力、是时间太多。生平只写语料可证的部分。
第二部 系统
优势、功课、故事：“买你了解的”不是买你喜欢的，翻动最多石头的人赢，六种故事线，以及一个其实不属于他的公式——从一手材料里重建方法，并挡掉四个赝品。
第三部 行动
把方法变成操作纪律：先看有没有债，关键器官是胃，下跌是朋友，没人能靠择时致富，别剪掉鲜花去浇野草，反转要等确认，和他亲手划的两条例外线。
第四部 压力测试
五场实战，严格按“当时可知”重建——克莱斯勒的三次反转推荐、最系统也最被无视的储贷转制下注，以及他专栏里真正持有过、可事后核验的那些公司。这是两个证据世界里可靠的那一个。
第五部 反证与修正
房利美——他看见了那个十一年后杀死它的风险，逐条掂量，判它无害，然后继续下注；微软与思科的错过与承认；如何审计一位传奇，以及他怎么认错。
第六部 世界与遗产
数字会漂移、神话会结壳；那六十一张球票；七十八岁还在研究比特币矿工；以及给中国读者——能带走什么，不能带走什么。