格雷厄姆精编

本杰明·格雷厄姆 简介

他是现代证券分析的开创者，以一本《证券分析》将投资从投机中分离出来，成为一门可教授、可验证的学科。他生于1894年伦敦，本名Benjamin Grossbaum，两岁移居纽约，父亲早逝后家道中落，1914年以哥伦比亚大学全班第二名毕业，拒绝三个系的留校邀请，进华尔街从债券部跑腿做起。 1926年，他翻阅ICC年报时发现八家标准石油系管道公司的隐藏资产，由此发起北方管道股东行动，1928年带着38%委托投票权当选董事，成为标准石油系公司首位外部董事，促使公司每股派回70美元现金。同年他在哥伦比亚商学院开讲《证券分析当前问题》，一讲28年，直至1956年。1934年与David Dodd合著《证券分析》初版，被后人称作“格雷厄姆与多德圣经”；1949年出版《聪明的投资者》，以“市场先生”与“安全边际”定型价值投资框架。1948年，他的Graham-Newman公司以72万美元买下GEICO一半股权，几乎占基金资产四分之一，为此被迫将股票分给股东。 反差在于，这位以严谨分析立身的人，晚年公开承认“不再提倡精细的证券分析”，转向简单的群体筛选方法。1976年他82岁，正收尾一项1925至1975年的五十年研究，留下的问题是：当分析走到尽头，剩下的方法是否足够。

《格雷厄姆精编》是什么书

价值投资之父倾其才智所建的、可教可复制的定量体系，十三年原始回报约等于一条谁都能买的指数；真正拉开差距、成就其财富的，是 GEICO 那笔违反他自己全部分散纪律、也算不上「便宜」的集中赌注。本书沿他的著作、课程与 Graham-Newman 的真实账本，把体系与例外、他说的与他做的、以及四十年的自我修正逐一对账。

七部 27 章全稿研究版 · Graham-Newman 十三年账本 + 历版著作与课程。第一次读，从第一章顺着走；想直接找答案，去下面的目录挑章；想核对某一句话，点正文里的来源链接读原文。